Как рассчитать норму рентабельности
Норма рентабельности , либо внутренняя норма доходности, – это норма выручки, зарожденная инвестицией. Это та ставка дисконтирования, при которой чистая нынешняя стоимость инвестиций равна нулю либо при которой чистые инвестиционные поступления равны инвестиционным затратам на план.
Инструкция
1. Для того дабы определить норму рентабельности инвестиций, нужно решить следующее уравнение:?(СFm/(1+IRR^m) = I, где:- СFm – входной денежный поток в период m;- IRR – внутренняя норма доходности (норма рентабельности инвестиций);- I – величина инвестиций.
2. Толк данного показателя заключается в том, что он показывает максимально возможный относительный ярус затрат, которые могут быть затрачены на данный план. Скажем, если план всецело финансируется за счет банковского кредита, то значение IRR показывает верхнюю рубеж процентной ставки по нему. Если значение процентной ставки будет выше обнаруженного значения, план будет считаться накладным.
3. Зная величину нормы рентабельности , дозволено принять решение о приемлемости инвестиционного плана. Если полученное значение IRR выше либо равно стоимости капитала, то план принимается, если поменьше стоимости капитала – план отклоняется. Таким образом, норма рентабельности является «пограничным» показателем»: если величина вложенных инвестиций выше внутренней нормы доходности, то в итоге реализации плана немыслимо обеспечить возврат денег и их отдачу, а значит, план нужно отклонить.
4. Основное превосходство данного показателя заключается в том, что помимо определения яруса рентабельности инвестиций он дозволяет сравнивать планы различного масштаба и разной продолжительности. Чай норма рентабельности рассчитывается в процентах, а относительные величины легче поддаются интерпретации. К тому же данный показатель дает вероятность определить порог безопасности для плана.
5. Впрочем учтите, что рассматриваемый показатель имеет и некоторые недочеты. Во-первых, это нереалистичное предположение о ставке реинвестирования, от того что он полагает реинвестирование получаемых прибылей по ставке IRR, что в реальной практике редко осуществимо. Во-вторых, допустимо приобретение нескольких значений IRR в случае, когда происходит чередование денежных притоков и оттоков. Помимо того, данный показатель дюже эмоционален к структуре потока платежей и не неизменно разрешает оценить взаимоисключающие планы.
